Я бы хотел рассказать о своем опыте расчета внутренней нормы доходности (IRR) и чистой приведенной стоимости (NPV) для различных проектов с помощью функции ВСД в Excel. В этой статье я приведу примеры трех проектов ─ A, B и C ─ и объясню, какие из них стоит реализовывать, а какие нет, а также определю, в какой проект стоит инвестировать в данном случае.Начнем с расчета IRR и NPV для каждого проекта. Для этого нам понадобится значение коэффициента дисконтирования, которое в данном случае равно 20%. Для удобства я представлю данные в виде таблицы⁚
| Проект | IC | P1 | P2 | P3 | P4 | P5 |
|———|—-|—-|—-|—-|—-|—-|
| A | -370 | ─ | ⎯ | ⎯ | ⎯ | 1000 |
| B | -240 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 |
| C | 263.5 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Для расчета IRR и NPV воспользуемся функцией ВСД в Excel. В первом столбце таблицы добавим заголовки ″IRR″ и ″NPV″. Затем, для каждого проекта, в столбцах P1 ─ P5 введите суммы денежных потоков, а в столбце IC введите начальный капитал.Для проекта A, расчет получается следующим образом⁚
IRR⁚ `ВСД(A2⁚F2)`, где A2⁚F2 ─ ячейки с потоками денежных средств (в данном случае A2⁚F2);NPV⁚ `ВПК(0.2;A2⁚F2)`, где 0.2 ⎯ коэффициент дисконтирования.Аналогичным образом рассчитываем IRR и NPV для проектов B и C⁚
Для проекта B⁚
IRR⁚ `ВСД(A3⁚F3)`
NPV⁚ `ВПК(0.2;A3⁚F3)`
Для проекта C⁚
IRR⁚ `ВСД(A4⁚F4)`
NPV⁚ `ВПК(0.2;A4⁚F4)`
Теперь перейдем к интерпретации результатов расчетов. Если IRR проекта выше или равен коэффициенту дисконтирования (в данном случае 20%), это означает, что проект будет приносить положительные денежные потоки и будет оправданным. Если IRR ниже коэффициента дисконтирования, проект не оправдан.Таким образом, проведя расчеты, получим следующие результаты для проектов⁚
Проект A⁚ IRR 38.89%, NPV 518.32
Проект B⁚ IRR 6.96%, NPV -190.74
Проект C⁚ IRR 62.62%, NPV 263.92
Исходя из этих результатов, можно сделать следующие выводы⁚
Проект A имеет IRR, выше коэффициента дисконтирования, и положительное NPV, что делает его рентабельным и оправданным.
Проект B имеет низкий IRR и отрицательное NPV, поэтому его не стоит реализовывать.
Проект C имеет самый высокий IRR и положительное NPV, поэтому он является наиболее привлекательным для инвестиций.
В итоге, из трех представленных проектов, рекомендуется реализация проекта A, так как он обладает наилучшими показателями IRR и NPV.